स्प्रेड के अलावा ट्रेडिंग लागतें: ट्रेड की पूरी लागत की गणना करें

अधिकांश रिटेल ट्रेडर पहली बार ट्रेडिंग लागत को एक ही संख्या के रूप में देखते हैं: ब्रोकर द्वारा विज्ञापित न्यूनतम स्प्रेड। वह संख्या प्रकाशित न्यूनतम सीमा है, पूरे हो चुके ट्रेड का रिकॉर्ड नहीं। इससे यह तय नहीं होता कि पोज़िशन खोलने, उसे फ़ंडिंग कट-ऑफ़ के बाद तक रखने, मुद्रा बदलने, शॉर्ट-सेल किए गए शेयरों की उधारी से जुड़ी लागत वहन करने या अलग-अलग बाज़ार स्थितियों में पोज़िशन बंद करने के लिए आप कितना भुगतान करेंगे। पूरी लागत का पुनर्निर्माण करने के लिए कोटेशन में दिखाई देने वाले घटकों को खाता विवरण में दर्ज समायोजनों से अलग करना होता है।

यह गाइड हर घटक को समझाती है, स्पष्ट रूप से चिह्नित काल्पनिक गणनाओं में दिखाती है कि वे कैसे जुड़ते हैं, और दो कार्यपत्रक देती है: प्रति ट्रेड लागत की बही और खातों की तुलना की तालिका। प्रदाताओं की प्रक्रियाओं को IG UK, Pepperstone UK और CMC Markets UK के तारीख सहित उदाहरणों के रूप में उद्धृत किया गया है, और नियामकीय निष्कर्ष CFD प्रदाताओं की FCA की बहु-फ़र्म समीक्षा से लिए गए हैं, जो 13 नवंबर 2025 को प्रकाशित हुई थी। यहाँ किसी प्रदाता की रैंकिंग नहीं की गई है और किसी भी प्रदाता की फ़ीस का कोई आँकड़ा पुनः प्रस्तुत नहीं किया गया है। [1] [2] [4] [6]

बताई गई न्यूनतम लागत बनाम वास्तविक कुल लागत

बताया गया न्यूनतम स्प्रेड किसी इंस्ट्रूमेंट के लिए प्रदाता द्वारा प्रकाशित सबसे कम खरीद-बिक्री मूल्य अंतर है। वास्तविक कुल लागत वह है जो पूरे हो चुके ट्रेड पर लगी: प्रवेश और निकास के स्प्रेड घटक, कमीशन, संदर्भ मूल्यों और निष्पादन मूल्यों के बीच धनात्मक या ऋणात्मक अंतर, शुल्क वाले दिनों के लिए दर्ज फ़ंडिंग, उधार का कोई घटक, मुद्रा रूपांतरण और शर्तों के अनुसार लागू प्लेटफ़ॉर्म, डेटा, दस्तावेज़ीकरण या निष्क्रियता शुल्क।

इनमें अंतर हो सकता है। IG के अनुसार, FX CFD स्प्रेड अंतर्निहित कीमतों के साथ बदलते हैं और कम तरलता वाले समय में या प्रमुख समाचारों और डेटा जारी होने के आसपास बढ़ सकते हैं। वह न्यूनतम और औसत स्प्रेड के आंकड़ों के बीच स्पष्ट अंतर भी करता है। इसलिए अलग-अलग सत्रों में ट्रेडिंग करने पर औसत स्प्रेड प्रकाशित न्यूनतम से अलग हो सकता है, भले ही इंस्ट्रूमेंट और खाता समान हों। [3]

मुख्य परिभाषाएँ

कीमत के घटक

• बिड: वह कीमत जिस पर आप बेच सकते हैं। आस्क (या ऑफ़र): वह कीमत जिस पर आप खरीद सकते हैं।
• स्प्रेड: आस्क और बिड के बीच का अंतर, जिसे आम तौर पर पॉइंट या पिप में व्यक्त किया जाता है। Pepperstone स्प्रेड को बिड और आस्क के बीच का वह अंतर बताता है जो उसकी ट्रेड कीमतों में शामिल होता है। [5]
• न्यूनतम स्प्रेड: प्रदाता द्वारा प्रकाशित सबसे कम स्प्रेड, जो आम तौर पर अनुकूल परिस्थितियों में देखा जाता है। औसत स्प्रेड: किसी अवधि का प्रदाता द्वारा बताया गया औसत, जो सामान्य परिस्थितियों को बेहतर दर्शाता है, लेकिन फिर भी आपके अपने ऑर्डर के निष्पादन को नहीं। [3]
• प्रति पॉइंट मूल्य: पोज़िशन आकार की प्रति इकाई के लिए मूल्य में हर पॉइंट के बदलाव पर खाते की मुद्रा में होने वाला लाभ या हानि। यह स्प्रेड पॉइंट और स्लिपेज पॉइंट को धनराशि में बदलता है।

निष्पादन और होल्डिंग के घटक

• प्रति पक्ष कमीशन: पोज़िशन खोलने पर एक बार या बंद करने पर एक बार लिया जाने वाला शुल्क। राउंड ट्रिप: पोज़िशन खोलने और बंद करने का पूरा चक्र, जिस पर दो बार कमीशन लग सकता है, जब तक कि बताई गई दर पूरे चक्र के लिए न हो।
• स्लिपेज: जिस संदर्भ मूल्य पर आप ट्रेड करना चाहते थे और जिस मूल्य पर आपका ऑर्डर वास्तव में निष्पादित हुआ, उनके बीच का अंतर। इसकी दिशा और धनात्मक या ऋणात्मक चिह्न होता है; प्रतिकूल स्लिपेज लागत बढ़ाता है, अनुकूल स्लिपेज इसे घटाता है।
• ओवरनाइट फ़ंडिंग (स्वैप): प्रदाता के कट-ऑफ़ समय के बाद तक रखी गई पोज़िशन पर लागू होने वाला दैनिक समायोजन । Pepperstone अपने बताए गए रोलओवर समय के बाद ओवरनाइट समायोजन लागू करता है; IG UK समयानुसार 10pm तक रखे गए दैनिक फ़ंडिंग वाले बेट और कैश CFD पर ओवरनाइट फ़ंडिंग लागू करता है । [2] [5]
• नॉशनल एक्सपोज़र: आपके नियंत्रण वाली पोज़िशन का पूरा मूल्य, जो ज़मानत के तौर पर जमा किए गए मार्जिन से अलग है। FCA द्वारा जाँची गई प्रथाओं में, प्रदाताओं ने खाते में मौजूद धनराशि को घटाए बिना पूरे सौदा मूल्य या नॉशनल एक्सपोज़र पर ओवरनाइट वित्तपोषण की गणना की। [1]
• उधार फ़ीस: एक परिवर्तनीय घटक जो उद्धृत प्रदाताओं के अनुसार शेयरों की शॉर्ट पोज़िशन पर लागू हो सकता है। मुद्रा रूपांतरण: जब किसी इंस्ट्रूमेंट या बही में दर्ज राशि की मुद्रा खाते की मुद्रा से अलग हो, तो लागू होने वाला शुल्क या स्प्रेड। [2] [6]
• लाभांश समायोजन: लाभांश की तारीखों के आसपास शेयर CFD पोज़िशन पर लागू नकद क्रेडिट या डेबिट । गैर-ट्रेडिंग फ़ीस: निष्क्रियता, दस्तावेज़ीकरण, बाज़ार डेटा या ट्रांसफ़र फ़ीस जैसे सशर्त शुल्क । [2] [4]

अंतर्निहित लागत बनाम अलग से दर्ज लागत

कुछ शुल्क कभी अलग मद के रूप में दिखाई नहीं देते क्योंकि वे कीमत में शामिल होते हैं । स्प्रेड इसका सबसे स्पष्ट उदाहरण है: जब आप आस्क कीमत पर खरीदते हैं और तुरंत केवल बिड कीमत पर बेच सकते हैं, तो स्प्रेड एक वास्तविक आर्थिक लागत है, भले ही फ़ीस की कोई मद दिखाई न दे । Pepperstone बताता है कि स्प्रेड उसकी ट्रेड कीमतों में शामिल है, और IG अपने स्प्रेड बेटिंग और CFD उत्पादों के लिए भी यही बताता है । [2] [5]

अन्य शुल्क लेजर में स्पष्ट प्रविष्टियों के रूप में दिखते हैं: कमीशन, ओवरनाइट फ़ंडिंग समायोजन, उधार फ़ीस, लाभांश समायोजन और रूपांतरण शुल्क। ऑडिट के लिए यह अंतर मायने रखता है। यदि फ़ीस की कोई पंक्ति मौजूद नहीं है, तो सही सवाल यह है कि क्या लागत कहीं और शामिल है, न कि यह कि लागत शून्य है या नहीं। IG बताता है कि उसके फ़्यूचर्स और फ़ॉरवर्ड में वित्तपोषण स्प्रेड में शामिल होता है, उसे अलग ओवरनाइट पंक्ति के रूप में नहीं दिखाया जाता। CMC भी यही कहता है कि फ़ॉरवर्ड अनुबंधों में अलग होल्डिंग लागत नहीं होती। [2] [6]

स्प्रेड लागत की गणना

सममित कोट के लिए, पूर्ण ट्रेड के स्प्रेड का सांकेतिक अनुमान प्रवेश स्प्रेड के आधे और निकास स्प्रेड के आधे के योग को प्रति पॉइंट मौद्रिक मूल्य से गुणा करके मिलता है। यदि दोनों स्नैपशॉट में समान स्प्रेड दिखता है, तो यह स्प्रेड पॉइंट को प्रति पॉइंट मूल्य से गुणा करने के बराबर होता है। प्रवेश और निकास के समय के वास्तविक बिड और आस्क स्नैपशॉट का उपयोग करें, प्रकाशित न्यूनतम स्प्रेड को दोगुना करके नहीं। IG का उत्पाद पृष्ठ इसकी वजह बताता है: इसके FX CFD स्प्रेड परिवर्तनशील हैं और कम तरलता वाले समय में या प्रमुख समाचारों या आँकड़ों के जारी होने के आसपास बढ़ सकते हैं। [3]

गणना सहित काल्पनिक उदाहरण

नीचे दी गई हर संख्या उदाहरण के लिए की गई गणना है, प्रदाता का कोट नहीं। मान लें कि पोज़िशन का मूल्य £10 प्रति पॉइंट है और प्रवेश तथा निकास दोनों पर 0.8-पॉइंट स्प्रेड वाले सममित बिड-आस्क कोट हैं।

1. आधे स्प्रेड के दो घटक प्रवेश पर 0.4 अंक और निकास पर 0.4 अंक हैं। दोनों को मिलाकर, £10 प्रति अंक की दर से 0.8 अंक पूरे किए गए ट्रेड के लिए £8 की अनुमानित स्प्रेड लागत देते हैं।
2. प्रत्येक पक्ष पर £3 का कमीशन होने से ट्रेड खोलने और बंद करने का कुल कमीशन £6 होता है।
3. प्रवेश पर 0.3 पॉइंट की प्रतिकूल स्लिपेज की लागत £3 है; निकास पर 0.2 पॉइंट की प्रतिकूल स्लिपेज की लागत £2 है; कुल मिलाकर £5।
4. वित्तपोषण लागत से पहले का कुल: £8 + £6 + £5 = £19. पोज़िशन कितनी रातों तक रखी गई और उसकी दिशा के आधार पर, कोई भी ओवरनाइट वित्तपोषण लागत इसके ऊपर जोड़ी जाएगी।

£19 के कुल योग की तुलना प्रमुखता से बताए गए काल्पनिक 0.4-पॉइंट न्यूनतम से करें। इस न्यूनतम को प्रति पॉइंट £10 से गुणा करने पर प्रमुखता से बताए गए आँकड़े पर आधारित £4 का स्प्रेड मिलता है, जबकि प्रवेश और निकास के वास्तविक 0.8-पॉइंट स्नैपशॉट से यहाँ इस्तेमाल किया गया £8 का स्प्रेड अनुमान मिलता है। कमीशन और स्लिपेज जोड़ने पर फ़ंडिंग से पहले का चिह्नित कुल योग £19 हो जाता है। यह उदाहरण दिखाता है कि लेजर में प्रकाशित न्यूनतम के बजाय देखे गए इनपुट का उपयोग क्यों किया जाता है।

न्यूनतम स्प्रेड से वास्तविक लागत का अनुमान क्यों नहीं लगाया जा सकता

'0.0 से शुरू' जैसा न्यूनतम स्तर अवधि, आवृत्ति, आकार, तरलता की समयावधि या आपको वास्तव में मिले औसत के बारे में कोई जानकारी नहीं देता। यह विशिष्ट परिस्थितियों में देखा गया निचला स्तर है। IG के उत्पाद विवरण न्यूनतम और औसत स्प्रेड के बीच अंतर ठीक इसलिए करते हैं क्योंकि FX CFD स्प्रेड अंतर्निहित कीमतों के साथ बदलते हैं और कम तरलता वाले समय या प्रमुख आँकड़े जारी होने के आसपास बढ़ जाते हैं। आपको वास्तव में मिलने वाला औसत इस पर निर्भर करता है कि आप कब ट्रेड करते हैं, कितनी देर पोज़िशन रखते हैं और उपलब्ध तरलता के मुकाबले आपके ऑर्डर कितने बड़े हैं। [3]

एक ही प्रदाता के भीतर भी स्प्रेड वित्तीय साधन, समय और ट्रेड के आकार के अनुसार बदल सकते हैं। IG बताता है कि उसके वर्णित उत्पादों के स्प्रेड बाज़ार की परिस्थितियों, समय, वित्तीय साधन और आकार के अनुसार बदल सकते हैं। इसलिए एक ही खाता प्रकार वाले दो ट्रेडर केवल सत्र के चयन के कारण बहुत अलग औसत स्प्रेड दर्ज कर सकते हैं। [2]

मानक खाते बनाम रॉ स्प्रेड और कमीशन वाले खाते

Pepperstone दो खाता संरचनाओं का वर्णन करता है: केवल स्प्रेड वाला मॉडल और रॉ स्प्रेड के साथ कमीशन वाला मॉडल। दूसरे मॉडल में स्प्रेड का हिस्सा कम होता है और अलग से कमीशन लिया जाता है। कोई भी संरचना अपने आप में सस्ती नहीं है। रॉ स्प्रेड के साथ कमीशन वाला मॉडल केवल स्प्रेड वाले मॉडल से सस्ता पड़ता है या नहीं, यह आपको वास्तव में मिलने वाले स्प्रेड, कमीशन की गणना पद्धति, आपके ट्रेड के आकार और आप कितनी बार ट्रेड करते हैं, इस पर निर्भर करता है। [4] [5]

अन्य लागत श्रेणियों को स्थिर रखने पर, रॉ स्प्रेड और कमीशन वाली संरचना में स्प्रेड और कमीशन का प्रत्यक्ष कुल खर्च केवल तभी कम होता है जब देखा गया स्प्रेड बचत उसका कमीशन पार कर जाए। दोनों इनपुट वास्तविक अवलोकनों पर आधारित हैं, इसलिए विज्ञापन से अनुमान लगाने के बजाय समान आकार और सत्र के मिलान किए गए विवरणों से अंतर की गणना करें।

कमीशन की अभिव्यक्ति को एक समान आधार पर लाना

कमीशन आम तौर पर तीन तरीकों से बताया जाता है: प्रति पक्ष (खोलते समय और फिर बंद करते समय लिया जाता है), राउंड टर्न (पूरे ट्रेड को कवर करने वाला एक शुल्क) और प्रति लॉट (अनुबंध के आकार के अनुसार)। प्रति पक्ष बताए गए कमीशन की तुलना राउंड टर्न कमीशन से आधा या दोगुना किए बिना करने से ठीक दोगुने या आधे का अंतर पैदा होता है।

किसी भी तुलना से पहले, हर कोट को वास्तविक पोज़िशन आकार पर प्रति पूर्ण ट्रेड की लागत के रूप में खाते की मुद्रा में बदलें। प्रति लॉट के आँकड़े को लॉट की संख्या से गुणा करें। प्रति पक्ष मूल्य निर्धारण के लिए, खोलने और बंद करने के शुल्क जोड़ें और किसी भी न्यूनतम शुल्क या स्लैब को ध्यान में रखें जो किसी भी पक्ष का शुल्क बदलता हो। प्रतिशत आधारित शुल्क उस मूल्य पर लागू करें जो प्रदाता की शर्तों में परिभाषित है। उसके बाद ही कुल राशियों को साथ रखकर तुलना करें।

स्लिपेज एक अलग लागत श्रेणी के रूप में

स्लिपेज स्प्रेड से अलग है और इसे अलग से मापा जाना चाहिए। इसे मापने के लिए आपको चार चीज़ें चाहिए: वह संदर्भ भाव जिस पर आप ट्रेड करना चाहते थे, अंतर की धनात्मक या ऋणात्मक दिशा, निष्पादन का टाइमस्टैम्प और वास्तविक निष्पादन मूल्य। लॉन्ग पोज़िशन में प्रतिकूल प्रवेश स्लिपेज का अर्थ संदर्भ आस्क से ऊपर खरीदना और प्रतिकूल निकास स्लिपेज का अर्थ संदर्भ बिड से नीचे बेचना है। शॉर्ट पोज़िशन में प्रतिकूल प्रवेश स्लिपेज का अर्थ संदर्भ बिड से नीचे बेचना और प्रतिकूल निकास स्लिपेज का अर्थ संदर्भ आस्क से ऊपर खरीदना है।

केवल कीमत का अंतर ब्रोकर का कदाचार साबित नहीं करता। बाज़ार की हलचल, अंतराल, विलंब, ऑर्डर का प्रकार, उपलब्ध तरलता और चुना गया संदर्भ समय, दिखी हुई कीमत और निष्पादन कीमत के बीच अंतर पैदा कर सकते हैं। किसी पैटर्न का मिलान करने के लिए प्रदाता से पूछने से पहले कई ट्रेड के साक्ष्य दर्ज करें; एक ही निष्पादन के आधार पर कारण तय न करें।

नॉशनल एक्सपोज़र पर ओवरनाइट वित्तपोषण

FCA द्वारा जाँची गई CFD प्रथाओं में, प्रदाताओं ने खाते में मौजूद धन को समायोजित किए बिना पूरे सौदा मूल्य या सांकेतिक एक्सपोज़र पर ओवरनाइट फ़ंडिंग की गणना की । 13 नवंबर 2025 को प्रकाशित FCA की समीक्षा में पाया गया कि लंबे समय तक CFDs रखने वाले ग्राहकों के लिए ओवरनाइट फ़ंडिंग एक बड़ी निरंतर लागत हो सकती है और इसमें लीवरेज के उन प्रभावों का वर्णन किया गया जिनसे ग्राहक के धन के अनुपात में लागत बड़ी हो जाती है । इसमें वार्षिकीकृत समतुल्य दरों और मेल खाती लॉन्ग तथा शॉर्ट पोज़िशन पर अलग-अलग शुल्क लेने से संबंधित प्रकटीकरण की कमियों की भी पहचान की गई । [1]

इसके दो व्यावहारिक परिणाम हैं। पहला, मार्जिन के लिए छोटी जमा राशि फ़ंडिंग लागत को सीमित नहीं करती, क्योंकि इसका आधार पोज़िशन का पूरा मूल्य होता है। दूसरा, बराबर की लॉन्ग और शॉर्ट पोज़िशन का शुद्ध प्रभाव शून्य मानने के बजाय प्रत्येक पर अलग व्यवहार लागू हो सकता है, इसलिए हेज किए गए पोर्टफ़ोलियो की हर मद जाँचना ज़रूरी है। विस्तृत सूत्र, बेंचमार्क घटक और रोलओवर की अंतिम समय-सीमाएँ TraderJury की अलग ओवरनाइट फ़ंडिंग गाइड में दी गई हैं; यह लेख फ़ंडिंग को कुल लागत की एक मद के रूप में देखता है। [1]

प्रदाताओं की प्रक्रियाएँ इस विविधता को दर्शाती हैं। Pepperstone स्पॉट ट्रेडिंग में अपने बताए गए रोलओवर समय के बाद ओवरनाइट समायोजन लागू करता है। IG, UK समयानुसार 10pm के बाद तक रखे गए डेली फ़ंडेड बेट्स और कैश CFD पर ओवरनाइट फ़ंडिंग लागू करता है। CMC अपने फ़ॉरेक्स CFD के लिए टॉम-नेक्स्ट दरों का उपयोग करता है और बेंचमार्क तथा प्रदाता के घटकों वाले उत्पाद-विशिष्ट होल्डिंग फ़ॉर्मूलों का वर्णन करता है। ये विशिष्ट तारीखों से जुड़े प्रदाताओं के उदाहरण हैं, पूरे उद्योग पर लागू नियम नहीं। [2] [4] [6]

सशर्त मदें

कई अतिरिक्त शुल्क केवल बताई गई शर्तों के तहत लागू होते हैं, और हर शुल्क को लागू या अनुपस्थित मान लेने के बजाय बहीखाते की एक संभावित प्रविष्टि के रूप में देखना चाहिए।

• उधार फ़ीस: शेयरों की शॉर्ट पोज़िशन पर उधार फ़ीस लग सकती है, जहाँ अंतर्निहित शेयर उधार लेना आवश्यक हो। CMC शॉर्ट शेयरों के लिए संभावित परिवर्तनीय उधार समायोजन का वर्णन करता है। [2] [6]
• मुद्रा परिवर्तन: आपके खाते की मुद्रा से अलग मुद्रा में मूल्यांकित वित्तीय साधनों पर मुद्रा परिवर्तन शुल्क लग सकते हैं । IG मुद्रा परिवर्तन को उन शुल्कों में सूचीबद्ध करता है जो बताई गई शर्तों के तहत लागू हो सकते हैं । [2]
• बाज़ार डेटा, चार्टिंग और दस्तावेज़ीकरण: IG बताता है कि बताई गई शर्तों के तहत इनके शुल्क भी लागू हो सकते हैं, और Pepperstone सशर्त गैर-ट्रेडिंग शुल्कों को सूचीबद्ध करता है। [2] [4]
• लाभांश समायोजन: Pepperstone शेयर CFD पर लाभांश के नकद समायोजन का वर्णन करता है, जो एक्स-डिविडेंड तारीख़ों के आसपास क्रेडिट या डेबिट के रूप में लागू किए जाते हैं। [4]

फ़्यूचर्स और फ़ॉरवर्ड्स: जब वित्तपोषण की अलग मद न हो

यदि आपके उत्पाद में ओवरनाइट फ़ंडिंग की कोई अलग मद नहीं दिखती है, तो वित्तपोषण की लागत स्प्रेड या कॉन्ट्रैक्ट के मूल्य निर्धारण में शामिल हो सकती है। IG का कहना है कि फ़्यूचर्स और फ़ॉरवर्ड्स में वित्तपोषण की लागत अलग ओवरनाइट मद के बजाय स्प्रेड में शामिल होती है, और CMC का कहना है कि उसके फ़ॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट पर कोई अलग होल्डिंग लागत नहीं लगती। Pepperstone भी अपने फ़ॉरवर्ड्स पर अलग ओवरनाइट फ़ंडिंग न होने की बात कहता है। [2] [4] [6]

अलग मद का न होना यह स्थापित नहीं करता कि निश्चित समाप्ति तिथि वाला अनुबंध कुल मिलाकर सस्ता है। उद्धृत प्रदाताओं के लिए, वित्तपोषण स्प्रेड या अनुबंध के मूल्य निर्धारण में झलकता है। समान नियोजित अवधि के लिए देखी गई प्रवेश और निकास कीमतों, समाप्ति या रोल के प्रबंधन और अन्य शुल्कों की तुलना स्पॉट स्प्रेड और प्रकाशित फ़ंडिंग से करें।

कार्यपत्रक 1: सभी लागतों का लेखा

हर पूरे हुए ट्रेड के लिए एक पंक्ति बनाएँ। हर फ़ील्ड आपके निर्यात किए गए इतिहास या स्टेटमेंट से लिया जाए, याददाश्त से नहीं।

1. प्रवेश का टाइमस्टैम्प, दिशा (लॉन्ग या शॉर्ट), आकार और ऑर्डर जमा करते समय दिखे बिड/आस्क दर्ज करें।
2. प्लेटफ़ॉर्म द्वारा इस्तेमाल किया गया संदर्भ मूल्य और आपका वास्तविक निष्पादन मूल्य दर्ज करें; धन या ऋण चिह्न सहित स्लिपेज की गणना पॉइंट और खाते की मुद्रा में करें।
3. निकास का टाइमस्टैम्प, निकास बोली/माँग मूल्य, संदर्भ मूल्य, निष्पादन मूल्य और धन या ऋण चिह्न सहित निकास स्लिपेज दर्ज करें।
4. वसूला गया कमीशन दर्ज करें, यह नोट करें कि वह एक बार दिखा या दो बार, और उसे प्रति पूर्ण ट्रेड खाते की मुद्रा में बदलें।
5. हर ओवरनाइट फ़ंडिंग समायोजन को उसकी तारीख और धनात्मक या ऋणात्मक चिह्न के साथ दर्ज करें, साथ ही शेयरों की शॉर्ट पोज़िशन के लिए कोई उधार फ़ीस भी दर्ज करें।
6. मुद्रा रूपांतरण की राशियाँ, लाभांश समायोजन और उस अवधि के लिए आवंटित कोई भी प्लेटफ़ॉर्म, डेटा, निष्क्रियता या दस्तावेज़ीकरण शुल्क दर्ज करें।
7. प्रति ट्रेड कुल लागत निकालने के लिए श्रेणियों की लागत जोड़ें, और सांकेतिक मूल्य की प्रति इकाई लागत व्यक्त करने के लिए उसे सांकेतिक एक्सपोज़र से भाग दें।

कार्यपत्रक 2: समान आधार पर खातों की तुलना

दो प्रकार के खातों की निष्पक्ष तुलना के लिए खाते के अलावा बाकी सब कुछ समान रखना ज़रूरी है। एक ही इंस्ट्रूमेंट, समान आकार, समान होल्डिंग अवधि, समान सत्र और समान ऑर्डर प्रकार का उपयोग करें। फिर तीन प्रकार के आँकड़ों में अंतर करें: मार्केटिंग पृष्ठों पर विज्ञापित मान, वास्तविक निष्पादन में देखे गए मान और खाता-बही में दर्ज मान।

विज्ञापित न्यूनतम आँकड़े आपके मापे गए औसत से अलग कॉलम में होने चाहिए, और इनमें से किसी को भी खाते में दर्ज कुल वित्तपोषण और कमीशन के साथ नहीं मिलाना चाहिए। यदि एक जैसे ट्रेड पर दोनों खातों के औसत स्प्रेड अलग हैं, तो यह अंतर वास्तविक है और तुलना में शामिल होना चाहिए। यदि उनके स्प्रेड एक जैसे हैं लेकिन कमीशन की गणना के तरीके अलग हैं, तो कोई निष्कर्ष निकालने से पहले दोनों को प्रति पूरे हो चुके ट्रेड पर खाते की मुद्रा में एक समान आधार पर बदलें।

तीन परिदृश्य जो दिखाते हैं कि प्रमुख लागतें कैसे बदलती हैं

नीचे दिए गए सभी आँकड़े काल्पनिक उदाहरणों के रूप में चिह्नित हैं, प्रदाता के कोट के रूप में नहीं। हर परिदृश्य में प्रति पॉइंट £10 और वही उदाहरणात्मक दरें उपयोग की गई हैं जो पहले दिए गए गणना सहित उदाहरण में थीं।

परिदृश्य A: एक इंट्राडे ट्रेड

मान लें कि पोज़िशन प्रदाता के वित्तपोषण कट-ऑफ़ से पहले खुलती और बंद हो जाती है, और होल्डिंग का कोई समायोजन दर्ज नहीं होता। पूरे हुए ट्रेड का £8 अनुमानित स्प्रेड, खरीद-बिक्री चक्र का £6 कमीशन और £5 स्लिपेज मिलाकर कुल £19 होते हैं। इस चिह्नित उदाहरण में केवल लेनदेन से संबंधित श्रेणियाँ मौजूद हैं।

परिदृश्य B: सात रातों तक रखी गई एक पोज़िशन

फ़ंडिंग से पहले की वही £19 वाली गणना रखें, फिर मान लें कि बही में सात ऐसे दिन दर्ज हैं जिनके लिए शुल्क लिया गया है। कोई दर गढ़ने के बजाय वास्तविक फ़ंडिंग प्रविष्टियाँ उनके धन या ऋण चिह्न सहित बही में जोड़ें। FCA ने पाया कि लंबे समय तक रखे गए CFD के लिए ओवरनाइट फ़ंडिंग एक बड़ी निरंतर लागत हो सकती है, लेकिन इस विशेष ट्रेड में यही सबसे बड़ी लागत है या नहीं, यह लागू नोशनल मूल्य, दर की गणना का नियम और शुल्क वाले दिन दर्ज करने के बाद ही जाना जा सकता है। [1]

परिदृश्य C: बीस छोटे खरीद-बिक्री चक्र

प्रति ट्रेड समान लागत संरचना पर बीस बार पोज़िशन खोलने और बंद करने से फ़ंडिंग से पहले £380 की लागत आती है (£160 स्प्रेड, £120 कमीशन, £100 स्लिपेज)। प्रति ट्रेड लागत संरचना अपरिवर्तित रहने पर, आवृत्ति हर लेनदेन लागत श्रेणी को समान अनुपात में बढ़ाती है और उसकी प्रतिशत हिस्सेदारी अपरिवर्तित रहती है। खाता संरचनाओं की तुलना के लिए फिर भी देखी गई स्प्रेड बचत को अतिरिक्त कमीशन के मुकाबले तौलना ज़रूरी है।

किसी भी परिदृश्य को सर्वश्रेष्ठ घोषित नहीं किया गया है। लागतों का मिश्रण पोज़िशन रखने की अवधि और मूल्य निर्धारण संरचना पर निर्भर करता है। केवल आवृत्ति बढ़ाने से अपरिवर्तित प्रति-ट्रेड लागत उसी अनुपात में बढ़ती है; एक अकेली सुर्खी सभी ट्रेडिंग पैटर्न का वर्णन नहीं कर सकती।

मासिक ऑडिट प्रक्रिया

1. समायोजन और गैर-ट्रेडिंग शुल्कों सहित महीने का अपना पूरा ट्रेड इतिहास और खाते का बहीखाता निर्यात करें।
2. बहीखाते की हर प्रविष्टि का ट्रेड ID से मिलान करें; जिन समायोजनों का मिलान न हो, उन्हें प्रदाता के साथ जाँच के लिए चिह्नित करें।
3. सभी राशियों को अपने खाते की मुद्रा में बदलें और रूपांतरण शुल्क को भी लागत की एक श्रेणी के रूप में दर्ज करें।
4. लागत को श्रेणियों में बाँटें: स्प्रेड, कमीशन, स्लिपेज, फ़ंडिंग, उधार, रूपांतरण, लाभांश और गैर-ट्रेडिंग शुल्क ।
5. हर श्रेणी और कुल के लिए प्रति पूरे हुए ट्रेड की लागत तथा नॉशनल एक्सपोज़र की प्रति इकाई लागत की गणना करें।
6. एक्सपोर्ट, वर्कशीट और कार्यप्रणाली संबंधी नोट्स संग्रहित करें तथा परिणाम पर तारीख डालें, ताकि भविष्य के महीनों की तुलना की जा सके।